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医疗保健:白马起舞 荐12股
- 作者:admin
- 来源:未知
- 时间:2014-10-10 13:42
- 点击:1069 次
类别:行业研究机构:国信证券研究员:李少思
[摘要]
医药板块分化严重,赚钱不易:今年以来,医药整体上涨近18%,但仅排在所有一级行业的第19位,行业比较优势不明显;指数虽上涨较多但对于机构来说赚钱不易,主要是板块内部分化严重,属于典型的小票欢腾,大票冷落。
.趋势、主题投资火热:今年以来,医药板块概念、主题等趋势投资风起云涌,Q1医疗热,Q2基因测序、细胞治疗热,Q3市值、并购预期热,以至于很多医药股在8-9月不明所以的上涨,只要公司有一丝(如定增、想并购等)即可大幅上涨。
.价值投资承受:然而传统价值投资备受,大市值医药股涨不动,甚至很多医药白马股跌跌不休,原因何在?行业增速下滑?公司业绩下滑?.看未来:行业增速已确定性下滑一个台阶,处于弱周期中,但仍保持在P2倍左右的确定性增长,且行业增速已筑底企稳回升,大多优质医药股业绩逐季改善隐现。我们始终认为,不管行业如何变幻演绎,门槛在不断提高,行业集中度将大幅提升,寻找优质公司及确定性成长依然是不二法宝,维持强者恒者的长期逻辑。
.我们的策略:趋势投资演变为趋势投机,市场风格切换,留一份,回归本源,注重攻守兼备。
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