近万亿保险系公募迎变局投资大年换来管理规模占比下降后续怎么走

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• 时间：2021-05-16 12:03
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　　【近万亿保险系公募迎变局 投资大年换来管理规模占比下降 后续怎么走？】根据最新数据统计，9家保险系公募基金合计管理资产已逼近万亿，其中非货基金为6082.35亿元，股票型基金规模接近500亿元。相较于目前公募基金21.82万亿的庞大体量，保险系公募基金管理规模占比不足5%，相比去年同期反而有所收缩。（券商中国）

　　根据最新数据统计，9家系公募基金合计管理资产已逼近万亿，其中非货基金为6082.35亿元，股票型基金规模接近500亿元。相较于目前公募基金21.82万亿的庞大体量，系公募基金管理规模占比不足5%，相比去年同期反而有所收缩。

　　业界观察人士分析表示，保险系公募基金的优势在于大规模资金的管理经验、风险控制能力和长期稳健的投资风格，风险偏好较低，这往往导致旗下基金业绩表现不够抢眼，也在一定程度上影响了这类基金的规模壮大。

　　截至2021年3月底，我国境内共有基金管理公司134家，其中，中外合资公司44家，内资公司90家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家。

　　2013年，证监会发布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，允许证券公司、保险资产管理公司以及私募基金等资产管理机构，开展公募基金业务，此后保险系公募基金管理人逐渐扩容。

　　目前，保险资金直接或间接控股、参股的“保险系”公募基金管理人已有9家，包括：平安基金、国寿安保基金、国联安基金、太平基金、泓德基金、华泰保兴基金、浙商基金、泰康资产和人保资产。

　　尽管保险机构对大公募市场兴趣有加，但在近一两年公募基金的大爆发中，他们的增长速度较行业均值还是慢了一拍。

　　根据数据统计，9家保险系公募基金合计管理资产为9823.83亿元，其中非货基金为6082.35亿元，股票型基金规模为475.95亿元(占比4.84%)，债券型基金规模3399.30亿元，混合型基金规模2207.11亿元。

　　相较于目前公募基金21.82万亿的庞大体量，保险系公募基金管理规模占比不足5%，与上年同期有所收缩。

　　回溯此前，截至2020年一季度末，8家保险系公募基金机构(不含浙商基金)管理规模合计8405亿元，其中非货币基金规模合计4849亿元。在公募基金行业管理规模16.64万亿元中，保险系机构管理规模占比约5.05%。

　　有业内人士分析认为，从股东背景看，基金公司大概可分为银行系、券商系、信托系以及保险系。其中系基金公司在销售渠道和客户资源方面具有独到优势，券商系擅长权益性产品的投资，信托系在灵活性方面有一定优势，保险系基金则在固收业务方面具有竞争力。

　　券商中国记者还注意到，目前保险系公募基金管理人发行的公募产品尚未涉足QDII以及另类投资，且旗下产品均为开放式基金。

　　通常来说，保险机构经营公募基金业务有三条途径，即新设基金公司、收购基金公司、设立基金事业部。目前国内9家保险系基金机构，仅有泰康资产和人保资产是以事业部形式经营公募基金业务，而这两大巨头均走在独立设置公募基金的途中。

　　2020年10月23日，证监会的审批进度显示，关于人保资产《公募基金管理公司设立资格审批》申请已于10月23日获得接收材料。两个月之后，泰康资产的《公募基金管理公司设立资格审批》获证监会接收材料。

　　针对公募基金业务开展以子公司形式还是事业部形式，孰优孰劣？泰康资产副总经理、公募事业部负责人金志刚曾经做出公开回应。

　　在金志刚看来，这两种形式各有利弊。采取事业部的形式，好处是起步阶段可以借助公司的良好资源，例如在机构准入、授信等方面有较好的起步；在资源平台共享，运营、IT、法律、风控、财务、客服等也有良好的基础。弊端也是有的，比如联合风控的成本较高，带来很大挑战，也增加了更多的沟通成本。

　　金志刚认为，这两种组织形式本质没有区别，是否影响工作效率的问题，是和公司的组织架构和管理制度有关。此外，他还表示，“为了更好的发展，一个组织在不同发展阶段是会需要不同的组织形式。”

　　济安金信基金评价中心主任王铁牛分析表示，在混业经营成为大趋势的情况下，未来将有更多险资进入公募市场，保险系基金凭借其在服务机构客户、固收投研以及风险控制方面的优势，未来会再推出更多创新产品。“特别以资产配置为核心的养老目标基金相关产品，由于保险系基金公司可以覆盖两大资管行业，未来在养老金相关业务中有着更好的发展机会。”王铁牛说。

                

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